市场空头情绪蔓延，商品期货多数下挫，超50余品种收跌！其中，红枣、碳酸锂、燃油等跌超3%，上证50、沪深300、中证1000等跌幅进一步扩大，再创阶段新低。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>

　　市场空头情绪蔓延，商品期货多数下挫，超50余品种收跌！其中，红枣、碳酸锂、燃油等跌超3%，上证50、沪深300、中证1000等跌幅进一步扩大，再创阶段新低。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入

　　从目前的多头逻辑出发，10月产量环比是下降的，短期价格下跌或令上游厂家维持减产态度，未来11、12月两个月之内产出的碳酸锂或在7万吨左右，按照目前01合约8万手以上的持仓，若空单面临交货困难，01合约仍存在反弹机会。而从空头的逻辑来看，本周锂盐厂报价仍然坚挺，但现货成交普遍在16-17万元/吨，20日有色网报价也有小幅下滑。尽管整体库存确实出现去库1.6%至5.89万吨，但结构上冶炼厂出现小幅累库。目前仍然是供应趋弱，需求平平，随着未来供给压力进一步释放，价格有可能会面临新一轮的价格下跌周期，短期可继续关注复产节奏和下游补库动作对盘面的指引。

　　随着中东、俄罗斯减产以及俄罗斯炼厂检修延续，短期全球油品供应持续紧缩。分品种来看，中东原油减产、俄罗斯炼厂检修将持续带来全球重质含硫油品的短缺，高硫因此得到支撑。但中东、南亚发电需求走弱，将对高硫产生一定利空。低硫方面，供应端的变化将成为核心因素，近期来低硫出口配额暂未新增，中东炼厂也倾向于将更多低硫组分送入二次装置来增加成品油产出，因此低硫短期供应或维持紧缩。鉴于前期高低硫价差已经达到近190美元/吨的高点，价差暂时或企稳，或延续小幅收窄。

　　海外方面，巴以冲突加剧，市场担忧局势扩大化，避险情绪提升，权益市场主要指数集体回调。国内方面，国内宏观经济延续复苏态势，当前存量政策对市场激励有限，四季度政策或继续加码。当前国内上市公司整体分红比例偏低，监管有意规范公司分红制度，原则上鼓励公司分红，提高分红比例、增加分红频次，提升股票市场吸引力。主要受海外风险压制，股指情绪走弱，等待市场悲观情绪释放后的低位布局机会。

　　9月地产竣工数据的公布，让大家对玻璃又有了信心，盘面的表现是冲高回落，其实也就是说明了大家对短期需求好的认同，但是对未来仍保持迟疑。虽然玻璃的需求难以量化，但环比持续增长的竣工则说明了，之前待竣工的地产越来越少，拐点只是时间问题。 由于今年“保交楼”政策的落地，在正常竣工量基础上增加了临时赶工的量，导致地产链条前端新开工与后端竣工出现了劈叉，导致现阶段我们对玻璃长周期的判断失去了驱动的因子，所以分析时会自然加重估值和高频产销的参考权重。玻璃近期的矛盾在于市场对于旺季预期，和远端玻璃需求跟随新开工走弱的一致性判断。短期来看，基于基差回归的逻辑临近尾声(主力01合约与现货低价价差150左右)，产销和盘面的表现雷同，都是窄幅波动，在宏观情绪没有大幅转向前，玻璃自身基本面也没有强力的下跌动力。综上所述，玻璃近期缺乏明确趋势性大方向，我们对玻璃持观望的态度，后续持续关注高频产销数据以及地产相关的政策。