4月2日，WTI主力原油期货收涨1.44美元，涨幅1.72%,报85.15美元/桶；布伦特主力原油期货收涨1.5美元，涨幅1.72%，报88.92美元/桶。

　　昨日国际油价再次刷新年内高点，布油盘中短暂突破89美元/桶，为去年10月以来首次。地缘冲突局势恶化，推动油价连日上涨。地缘方面，以色列对伊朗驻大马士革领事馆进行了导弹袭击，致7名成员死亡，其中包括2名高级指挥官。此事引起国际上重大关注，伊朗和叙利亚外交部均对此次袭击表示强烈谴责，伊朗国家最高委员会立即召开会议，并表示会果断做出回应。美方则撇开关系，称自己未参与且事先并不知情。这次的袭击或中东局势推向战争的边缘。将乌克兰深入俄领土袭击炼油厂，该炼厂为俄罗斯最大、最新的炼油厂之一，其生产能力约为每天36万桶，该炼油厂距离乌克兰近1300公里。目前来看，乌克兰将继续袭击俄罗斯炼油厂，以减少俄罗斯的石油收入。

　　沥青：4月2日，BU主力合约BU2406收盘价格为3767（+33）元/吨。华东地区区内价格参考3595-3820元/吨；山东地区市场参考价在3520-3680元/吨，区内维持低负荷生产，基本处于产销平衡状态，业者多按需采购，交投氛围偏淡。短期来看，开工率方面，3月28日，国内沥青81 家企业产能利用率为30.2%，环比减少2.5%；54 家样本企业厂家当周出货量为42.3万吨，环比增加2.3%。库存方面，截至3月28日，国内厂库环比减少2.6%；国内社库环比增加0.5%。

　　目前仍处于沥青的季节性淡季中，北方气温有所回升，南方未来降雨较多仍压制沥青下游开工需求。预计国内市场整体供需两淡，沥青价格随原油价格波动。

　　燃料油：4月2日，中国舟山低硫燃料油保税船供卖方报价较LU2405结算参考价升贴水-22元/吨，为4592元/吨；中国舟山高硫燃料油保税船供卖方报价较FU2405结算参考价升贴水+10元/吨，为3531元/吨。

　　主要逻辑：上周原油延续上涨趋势，燃料油一定程度上受到成本支撑上涨。俄罗斯炼厂遇袭叠加夏季发电需求，高硫燃料油形成利好。低硫燃料油基本面无突出矛盾，价格走势仰仗油价。后续需要持续关注俄罗斯供应的变化。

　　LPG：PG主力合约PG2405收盘价格在4721（+82）元/吨。大连商品交易所液化气总仓单量为500（0）手。现货方面，华南民用5050-5200（5090，0）元/吨，华东民用4750-5030（4880，-14）元/吨，山东民用4760-4820（4780，0）元/吨；进口气主流：华南5100-5300（5160，0）元/吨，浙江5050（0）元/吨，江苏（连云港）5150（0）元/吨。基差，华南369元/吨，华东159元/吨，山东59元/吨。PG05-06月差为51，呈Back结构。最低可交割品定标地为山东。

　　4月CP出台走跌，丙烷下降15美元/吨至615美元/吨，丁烷下跌20美元/吨至620美元/吨，折合到岸成本分别约为丙烷5051元/吨，丁烷5211元/吨。CP价格的下跌使PDH装置利润有所修复，但是由于近期有多套装置存在检修计划，预计下游需求偏弱。LPG自身基本面供需宽松，整体上行驱动有限。预计LPG价格在4500-4800之间震荡。

　　PVC：常州PVC市场价格波动不大，成交欠佳。期货偏弱震荡，点价及一口价均有，点价存在优势，终端挂单积极性不佳。上午5型电石料现汇库提参考5530-5620元/吨（不含装）。点价货源：元品-270，英力特/内蒙宜化/中盐-260，鄂绒/信发/金昱元-250，中泰-220，天业5型-160。一口价天业5型报5660元/吨，天业8型报5790元/吨，天业3型报5800元/吨。

　　核心逻辑：上周PVC开工率78.5%（+0.6%），提负降负现象并存，整个三月份检修强度有限，开工未出现明细走低。上周新增检修计划4套，其中君正蒙西38万吨短停2天，华谊40万吨、能投12万吨四月份停车，目前看四月份的检修增量依然不高，对高库存的去化作用不明显。库存方面，3月28日，社库55.3万吨，环比+0.4（前值+0.5）万吨，两连增，高位累库，同比高25%，低价成交放量；厂库39.8万吨，环比-0.7（前值-0.8）万吨，三连降，企业产量增加，发运变化不大，出口订单交付，部分挺价，内销及出口订单减弱，预售压力增加；厂家可售库存5.62万吨，环比+6.1（前值-2.4）万吨，再度增加。海外方面，全球市场表现平稳，因国内下跌，出口利润扩大，但新签单不升反降；印度发起新一轮反倾销调查，调查期22年10月至23年9月，对中国影响更大。需求端，下游开工延续回升，管材受地产拖累，假期放假更加普遍。成本端，电石供应高位稳定，有降价倾向，烧碱继续提涨，PVC边际成本5760。综上，近期的春检强度难以推动库存有效去化，出口疲软，内贸逢低补货，后市评级维持震荡。

　　苯乙烯：华东江阴港主流自提9540（-5）元/吨。江苏下午市场小幅偏强整理，闻盘面现货/准现货9550/9570；4月下9570/9580；5月下9510/9520；6月下9420/9440；单位：元/吨。消息看原油上涨，市场盘面部分成交增量，期现货暂小幅偏强整理。

　　重要数据发布（周一）：截至2024年4月1日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：16.65万吨，较上周期减3.19万吨，幅度-16.08%。商品量库存在14.45万吨，较上周期减2.14万吨，幅度-12.90%。消息面看，抵港量下降，而提货量小增，抵港补充明显低于提货，港口库存继续下降。

　　核心逻辑：上周开工率59%，环比+2%（前值-0.6%），结束四连降，产量25.7（+0.9）万吨，样本产能2095万吨。安徽嘉玺35万吨、常州新阳30万吨两套装置在停车2-3个月后重启，华东另有一套装置提负；福建古雷60万吨按计划停车1个月。下周中委石化80万吨、中海壳70万吨即将重启，本轮短停潮进入集中重启阶段。4月份，新增检修92万吨，总体供应呈底部回升态势。库存方面，本期产业总库存38万吨，环比-1.9（前值-2.7）万吨，四连降，去库速度放缓，同比+17%（前值+16%），历史高位。江苏到港继续下降，连续两周维持3万吨以下，提货有所回落，近三周仍保持在全年高位水平，可售货源较多，贸易商主动降库，下游采购平稳；各地工厂普遍累库，供应预期回升。需求端，ABS新投产恒力30万吨，抵消了PS等其他下游降负的影响，需求总量持稳，尽管成品库存不高，但利润情况不佳。成本端，原油受地缘扰动风险不断，价格继续走高；纯苯降负，库存延续低位，非苯乙烯下游降负，总需求持稳，加工费2156（+180）元/吨；苯乙烯非一体化成本9880（+110）元/吨，加工费-540（-30）。综上，近期苯乙烯的集中重启，将对原料纯苯形成支撑，后市评级上调至偏强。

　　甲醇: 今日甲醇主力MA2405日内震荡僵持，开2525元/吨，收2521元/吨。现货方面，基于12：00-16：40，下午太仓甲醇市场弱势下滑。现货价格参考2600-2620，4月下旬纸货参考2570-2580，5月下旬纸货参考商谈在2530-2540。少数外采MTO装置计划后期停车消息影响，午后持货商让价排货避险，需求不济，整体成交放量缩减（单位：元/吨，价格条件：含税、自提）。基于9:00-15:00，内蒙古甲醇市场主流意向价格在2080-2130元/吨，与前一交易日均价上涨5元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购，价格稳中有升。（内蒙北线元/吨，内蒙南线元/吨）（价格条件：含税、现金、自提）基于9:00-11:30，甲醇山东南部市场部分意向价格在2400元/吨，价格整体上升。暂无企业报价。（价格条件：现金、自提、含税）截止3月28日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在56.6万吨，环比下跌9.78万吨，跌幅为14.73%，同比下跌23.72%。基本面来看，供应方面，部分装置停车降负，甲醇开工率下行，3-4月份国内开启春检，但检修规模或不及历史同期。进口方面，目前伊朗甲醇装置基本恢复稳定运行，但整体装船速度比较慢，预计4月份进口量难有显著提升。需求端来看，宁波富德MTO装置停车检修，江苏盛虹和天津渤化MTO装置降负，南京诚志MTO装置计划停车检修，烯烃需求有所下滑。传统下游部分装置停车检修，开工率有所下滑。成本端，煤炭方面多数煤矿继续保持平稳生产，前期价格持续下调后部分刚需终端用户拉运积极性稍有改善，需求略有回暖，坑口价格出现探涨。综合来看，虽然港口库存仍继续去化，但后期来看，烯烃需求有所下滑，加上伊朗装置逐步重启，进口量将逐步提升，短期内预计甲醇维持震荡偏弱走势。

　　聚乙烯：L2405合约收于8293元/吨，+31元/吨，持仓22..8万手，减少1.9万手。现货方面，华东低压：8400元/吨（-50元/吨），华东高压：9100元/吨（+20元/吨），华北线元/吨）。

　　核心逻辑：PE停车12.7%(-1.9%),线%(2.6%)。本期PE检修损失量较上周有所增加，周度检修损失量处于中等偏高水平，下周预计检修影响量在8.13万吨，较本周检修量稍有减少，总体供应呈减少预期。库存方面，3月22日国内PE库存108.6万吨（-2.5%,前值111.4)。其中生产库存45.1万吨（-5.5%,前值47.7)，港口库存46.6万吨（-0.1%,前值46.7)，贸易厂库17.0万吨（-0.5%,前值17.1)。终端需求未有明显改善，工厂接货积极性不高，市场活动多以套利交易为主，去库速度依旧偏慢。需求端，聚乙烯下游农膜开工54%（+2%），包装开工54%（+1%），薄膜开工45%（0%）。农膜整体需求较前期有明显改善，地膜需求继续跟进，工厂订单有所积累；棚膜需求仍然平淡，工厂间歇性开工为主。管材方面，工厂订单整体改善有限，石化及贸易商现货压力暂时可控，供应端对市场支撑仍存，但工厂面对部分高价货源接货能力不足，对原材料采购有限。综合来看，下周国内检修量预计小幅减少，不改变供应减少预期。需求方面，农膜开工率已达同期最高。利润方面，油价重心上移，煤价存小幅反弹可能。预计下周聚乙烯市场震荡偏弱。

　　聚丙烯：PP2405合约收于7560元/吨，+44元/吨，持仓量29.9万手,减少8381手。拉丝现货方面，华东市场：7520元/吨(+30元/吨)，华北市场：7415元/吨(+15元/吨)，华南市场：7570元/吨(+40元/吨)，西北市场：7350元/吨(+50元/吨)，美金市场：940美元/吨。

　　核心逻辑：PP停车16.9%(+1.1%),均聚排产52.3%(+0.3%),共聚排产30.8%(-1.4%)。本周由于计划内和故障停车的装置较多，检修损失量13.3万吨，环比上周上涨18.54%。下周预计检修装置较多，检修损失量将继续处于高位。库存方面，月22日国内PP库存58.5万吨（-2.5%,前值60.1)。其中生产库存47.9万吨（-4.1%,前值49.9)，港口库存7.1万吨（5.0%,前值6.8),贸易厂库3.5万吨（5.8%,前值3.3)。下游工厂新单跟进不足，加之盈利水平改善有限，入市积极性不高，整体交投相对清淡。需求方面，聚丙烯下游塑编开工49%（+1%），BOPP开工52%（0%），注塑51%（0%）。目前正值金三银四传统旺季，农业方面需求好转，化肥袋、透明袋等销量增加；另一方面，五一节前补栏，禽苗走势向好，饲料需求放量，一定程度促进饲料袋成交。然后下游建筑行业较为惨淡，市场成交疲态，水泥袋需求大幅降温。综合来看，下周国内检修量预计有所增加，供应预期减少。需求方面，农业需求好转，饲料需求放量，水泥行业惨淡。利润方面，油价重心上。