9月份化工产品需求进入传统旺季,高油价推进部分产品价格近期反弹。产能过剩导致需求改进持续性不强,保持职业中性评级。农药职业受环保影响较大,需求稳定增加,要点引荐产能受限的百草枯。氨纶职业今下一年无新增产能,消费晋级提高需求增速,三季度氨纶旺季,价格有望保持强势,主张投资者要点重视。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增加,要点引荐职业龙头沧州明珠。

　　氨纶染料连续强势,新资料热门频出。上星期根底化工指数跌落0.24%,相对收益率为0.96%。上涨板块主要为日化、新资料、氨纶和轮胎板块,收益率别离为7.3%、6.2%、6%和5.1%。创业板创新高带动新资料相关个股人气。9月进入化工产品需求旺季,提价种类如氨纶、染料等股价体现持续强势。受仪征化纤连累,涤纶板块跌幅居前,钾肥和聚氨酯板块持续跌落,别离跌落3.5%、3.5%和1.7%。

　　看好百草枯和氨纶。9月份化工产品需求进入传统旺季,高油价推进部分产品价格近期反弹。产能过剩导致需求改进持续性不强,保持职业中性评级。严峻的环保方针对农药和染料职业供应影响较大,需求稳定增加,要点引荐产能受限的百草枯,提价持续性和空间相对更大。氨纶职业今下一年无新增产能,消费晋级提高需求增速,三季度氨纶旺季,价格有望保持强势,主张投资者要点重视。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增加,要点引荐职业龙头沧州明珠。中长期看,新资料仍是化工未来发展方向,相对看好显现资料、锂电池和光伏资料职业。

　　世界化肥股普跌,农药股微涨。上星期世界化肥公司普跌,农药公司微张,精细化工涨幅居前。涨幅较大的化工股为陶氏(5%)、瓦克(4.8%)、赛得利(3.2%)、阿科玛(2.9%)和大金(2.8%)。跌幅较大的化工股为TERRA(-3.9%)、日立化成(-3.6%)、stella(-2.4%)和美盛(-2.3%)。盯梢的世界化工股2012-2014年PE平均值别离为16.7/21.2/15倍,PB平均值2.7倍。

　　危险提示:经济复苏低于预期,大宗商品价格动摇危险,环保危险。（招商证券）